L’agence de notation Moody’s a annoncé avoir relevé la perspective d’Ecobank Transnational Incorporated (ETI), la faisant passer de négative à stable pour les notations de l’émetteur à long terme et de la dette senior non garantie.
Dans son dernier rapport, ayant relevé la perspective d’Ecobank TI de négative à stable, Moody’s a également confirmé les notations B3/Not Prime à long et court terme de l’émetteur, ainsi que la note B3 sur la dette senior non garantie, le BCA (Baseline Credit Assessment) notional à b2 et le BCA ajusté à b1.
ETI, groupe bancaire panafricain, est présent dans 38 pays, dont 35 en Afrique, avec un total d’actifs atteignant 28,9 milliards de dollars à fin mars 2025, selon les données fournies dans la note de Moody’s.
La décision de relever la perspective à stable s’appuie sur la résilience des performances financières du groupe. Moody’s met également en avant l’augmentation des dividendes versés à la maison-mère, ce qui a permis de réduire le levier financier au niveau consolidé et de diminuer les risques liés au refinancement.
L’agence de notation anticipe par ailleurs que le processus de recapitalisation d’Ecobank Nigeria Limited sera achevé d’ici fin 2025, sans impact significatif sur les fondamentaux financiers du groupe.
« La perspective stable reflète notre attente selon laquelle les initiatives de renforcement du capital et les actions correctrices visant à rétablir la situation d’Ecobank Nigeria seront finalisées avant fin 2025 », a indiqué Moody’s.
En mai 2025, ETI a obtenu l’approbation de ses actionnaires pour lever 250 millions de dollars en capital AT1 (Additional Tier 1) et a lancé la transaction le 9 juillet. Une partie de ces fonds devrait être injectée dans Ecobank Nigeria au troisième trimestre 2025.
Le plan de la filiale nigériane visant à lever 200 millions de dollars en capital AT1 est également mentionné dans la note, tout comme l’offre réussie d’Ecobank Nigeria de rachat partiel de 150 millions de dollars sur ses obligations de 300 millions arrivant à échéance en février 2026, accompagnée d’une modification du contrat supprimant la clause sur le ratio de solvabilité. Cette initiative réduit le risque de défaut au Nigeria, qui aurait pu avoir un effet de cascade sur ETI.
« ETI a montré, au cours des 12 derniers mois, une solide performance financière, ce qui justifie notre révision de la perspective. Les risques de liquidité sont atténués par une rentabilité en amélioration constante en 2024 et au premier trimestre 2025 », souligne Moody’s.
Cette solidité s’est traduite par une hausse de 22 % des dividendes reversés à la maison-mère en 2024, issus de 22 filiales contre 14 en 2021, conclut le rapport.
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