La Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) a admis, ce jeudi 17 juillet 2025, à sa cote, quatre emprunts obligataires émis par l’État du Sénégal, pour un montant record de 416,6 milliards de francs CFA.
Quatre émissions par appel public à l’épargne, ont été lancées le 27 mars 2025 par l’État du Sénégal sur le marché financier de l’UMOA, structurées en quatre tranches, notamment : « État du Sénégal 6,40 % 2025-2028 », pour 20 milliards de FCFA ; « État du Sénégal 6,60 % 2025- 2030 », pour 235 milliards de FCFA ; « État du Sénégal 6,75 % 2025-2032 », pour 90 milliards de FCFA et « État du Sénégal 6,95 % 2025-2035 », pour 60 milliards de FCFA.
Toutes ces opérations ont une valeur nominale de 10 000 FCFA et portaient initialement sur un volume de 150 milliards de FCFA, un montant révisé à 405 milliards Fcfa. Le taux de couverture est ressorti à 102,87 %, soit une souscription globale de 416 624 180 000 FCFA, dépassant le montant recherché.
Les investisseurs locaux de la zone de l’Union économique monétaire et ouest-africaine (UEMOA) ont largement contribué au placement de l’opération à travers 12 Sociétés de gestion et d’intermédiation (SGI) et 704 souscriptions reçues.
Dr. Edoh Kossi Amenounve, le directeur général de la BRVM, a souligné que cette cotation marque un « nouveau jalon » pour le Sénégal, mais aussi pour l’UEMOA ; et marque la consécration d’un « renouveau et le symbole d’une Afrique, dont les marchés de capitaux s’approfondissent d’année en année pour offrir aux États et aux entreprises privées les ressources nécessaires pour financer le développement du continent. »
Pour lui, l’État du Sénégal établit via cette opération, un « nouveau record historique » sur le marché financier régional, car en inscrivant à sa cote ces titres, la BRVM continue de jouer pleinement son rôle de « catalyseur » d’une place financière régionale.
Le directeur général de la BRVM a rappelé que l’innovation est d’avoir consacré cette première tranche aux particuliers et d’avoir fait une émission réussie, précisant que « l’attraction des investisseurs particuliers sur le marché est une priorité pour la BRVM. »
Il a émis le souhait de voir venir sur le marché « une émission zéro coupon comme dans plusieurs pays développés, pour avoir la plénitude du rendement qui est proposé sur le titre ».
M. Alioune Diouf, directeur de la dette publique du Sénégal, a relevé que la réussite de cette opération se mesure au montant record de 416 milliards de FCFA levés et à un taux de souscription de près de 103%.
Selon M. Alioune Diouf, elle s’évalue aussi à l’élargissement de la base des investisseurs, avec une participation « accrue » des investisseurs particuliers, et à la diversification des instruments financiers émis.
« En introduisant les titres à la cote, ce qui est recherché, c’est le renforcement de la liquidité, l’approfondissement du marché, la création d’un écosystème financier qui permettra aux États de pouvoir financer les projets nécessaires pour la prise en compte des préoccupations des populations », a-t-il soutenu.
Pour lui, les résultats des opérations montrent la « résilience » du marché intérieur, mais aussi les efforts faits par les acteurs du marché pour son développement. Il a indiqué que les ressources mobilisées vont permettre à l’État du Sénégal de mettre en œuvre des projets structurants et impactant dans les secteurs à forts potentiels.
Ces emprunts interviennent vingt ans après le premier recours de l’Etat du Sénégal au marché financier de l’espace UEMOA, en 2005, avec une émission de 45 milliards de FCFA cotée le 14 octobre à la BRVM.
Depuis cette émission, l’État du Sénégal a réalisé 25 autres emprunts obligataires, dont cinq sukuks, mobilisant au total un montant de 2 190 milliards de FCFA à fin juin 2025, faisant de lui l’un des émetteurs de référence du marché financier de l’UEMOA.
La SGI Invictus Capital & Finance est l’arrangeur principal et le chef de file de ces quatre emprunts obligataires de l’Etat du Sénégal. La Société générale capital securities West Africa, elle, en est la co-chef de file de l’opération.
AP/Sf/APA
