Tirée par une hausse historique de sa capitalisation à plus de 91 milliards d’euros, la Bourse de Casablanca a connu un début d’année exceptionnel. Au premier trimestre 2025, les Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) ont affirmé leur domination sur le marché, tandis que l’activité des investisseurs particuliers marocains a été multipliée par trois sur un an.
L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a dévoilé son rapport sur le profil des investisseurs en Bourse pour le premier trimestre 2025, révélant une structuration toujours largement dominée par les OPCVM. Ces derniers ont réalisé des achats de 1,35 milliard d’euros (14,7 milliards de dirhams) et des ventes de 810 millions d’euros (8,8 milliards de dirhams), en hausse respectivement de 3,2 et 2,8 fois par rapport à la même période en 2024.
Cette activité soutenue confirme la place prépondérante des OPCVM sur le compartiment actions du marché central de la Bourse de Casablanca, où ils représentent, avec les personnes morales marocaines, 66,7% des volumes échangés. Ces dernières ont toutefois adopté une posture plus vendeuse, cédant pour 1,08 milliard d’euros (11,6 milliards de dirhams) d’actions contre 655 millions d’euros (7 milliards de dirhams) d’achats.
Portés par un contexte boursier très favorable, les investisseurs individuels marocains ont triplé leur activité en Bourse au T1 2025. Leurs ventes se sont élevées à 735 millions d’euros (7,9 milliards de dirhams), en hausse de 2,9 fois sur un an, tandis que leurs achats ont atteint 717 millions d’euros (7,7 milliards de dirhams), soit 2,8 fois plus que l’an dernier. Leur part sur le marché central atteint désormais 24,9%, consolidant leur rôle croissant dans l’animation du marché.
Cette montée en puissance des particuliers intervient dans un contexte de très forte expansion boursière : les volumes échangés sur les compartiments central et blocs ont totalisé 3,1 milliards d’euros (33,3 milliards de dirhams), en hausse de 185,2% par rapport au T1 2024. Le MASI a progressé de 20,2% sur la période, franchissant les 19 000 points, et la capitalisation globale de la place casablancaise a dépassé les 91,3 milliards d’euros (1 000 milliards de dirhams).
Les personnes morales étrangères ont elles aussi intensifié leur activité. Leurs ventes ont atteint 158 millions d’euros (1,7 milliard de dirhams, +69,3% sur un an) et leurs achats 89 millions d’euros (957 millions de dirhams, +87,3%). Quant aux investisseurs passant par le réseau bancaire, leurs achats ont bondi de 56,6% par rapport au trimestre précédent et ont été multipliés par 3,2 sur un an, pour atteindre environ 360 millions de dirhams (33 millions d’euros), tandis que leurs ventes ont progressé de 19,9% sur trois mois et de 9,9% sur un an.
Le marché central, qui concentre 95% des échanges, a généré un volume de 2,95 milliards d’euros (31,6 milliards de dirhams), soit une hausse de 177,3% sur un an. Le compartiment des blocs représente les 5% restants, avec 159 millions d’euros (1,7 milliard de dirhams) échangés. Le dynamisme des échanges s’est traduit par une hausse de 85,9% du nombre d’ordres (546.057 ordres) et un doublement du nombre de contrats (+100,4%), passé de 141.193 à 282.947.
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