Le Conseil de la Banque centrale du Maroc (BAM), réuni, ce mardi sà Rabat pour la dernière session trimestrielle de l’année 2023, a décidé de maintenir inchangé le taux directeur à 3%.
Dans un communiqué publié à l’issue de la réunion, la Banque a expliqué que le Conseil considère le niveau actuel du taux directeur comme approprié, contribuant au retour de l’inflation à des niveaux alignés sur l’objectif de stabilité des prix. Cette mesure vise à soutenir l’économie tout en assurant la maîtrise des pressions inflationnistes, tant au niveau national qu’international.
Concernant l’inflation domestique, le Conseil a noté un ralentissement significatif, prévoyant une continuation de cette tendance à moyen terme. Depuis le pic de 10,1% en février dernier, l’inflation a progressivement décéléré pour atteindre 4,3% en octobre, avec une moyenne estimée de 6,1% pour l’ensemble de l’année 2023, comparativement à 6,6% en 2022.
En analysant divers facteurs, tels que la dissipation prévue des pressions inflationnistes externes, les effets des mesures fiscales de la loi de finances 2024, et le processus de décompensation graduelle selon la programmation budgétaire triennale 2024-2026, BAM anticipe une nette baisse de l’inflation autour de 2,4% en 2024 et 2025.
Le Conseil a souligné que les anticipations d’inflation à moyen terme, provenant de l’enquête trimestrielle de BAM, ont continué de diminuer au quatrième trimestre de 2023. La transmission des trois dernières décisions de relèvement du taux directeur aux conditions monétaires et à l’économie réelle se poursuit.
En ce qui concerne la croissance, après un taux de 1,3% en 2022, elle devrait atteindre 2,7% en 2023, avec une amélioration progressive à 3,2% en 2024 et 3,4% en 2025. L’institution monétaire note également une amélioration attendue de la production agricole de 5% en 2023, soutenue par une performance tendancielle des autres cultures.
Au niveau des comptes extérieurs, les échanges de biens devraient connaître une légère baisse en 2023 avant de reprendre leur hausse. Les recettes voyages continueront à s’améliorer, avec une progression de 13,2% en 2023 à 106 milliards de dirhams, stimulée par l’accélération prévue de l’activité économique dans la zone euro.
Pour ce qui est des finances publiques, le déficit budgétaire devrait se situer à 4,8% du PIB en 2023, à 4,5% en 2024 et à 3,9% en 2025, selon les projections de BAM.
Enfin, le Conseil a adopté le plan stratégique de la Banque pour la période 2024-2028, approuvé le budget de la Banque pour l’exercice 2024, validé la stratégie de gestion des réserves de change, le programme d’audit interne, et arrêté les dates de ses réunions ordinaires pour l’année 2024.
HA/APA