Lancé au Maroc par la banque centrale, le marché interbancaire est le marché sur lequel les banques échangent entre elles des actifs financiers à court terme et des prêts, sous la surveillance de la banque centrale pour maintenir l’équilibre des liquidités.
Bank Al-Maghrib (BAM) a annoncé aujourd’hui le lancement d’un marché interbancaire à terme de swaps de change et de swaps d’indice au jour le jour (OIS) liés au MONIA (Moroccan Overnight Index Average), dont les opérations débutent ce 19 février.
Cette initiative fait partie de la stratégie plus large de BAM visant à approfondir le marché des changes, qui a débuté en 2018.
Selon le communiqué de presse de la banque centrale , ce nouveau marché fournira aux opérateurs économiques « une référence transparente et fiable pour leurs opérations de couverture contre les risques de taux d’intérêt et de change ».
Le marché présente deux instruments financiers clés. Le premier est le swap de change, que BAM décrit comme « une transaction par laquelle deux parties conviennent d’échanger une devise contre une autre, puis de procéder à un échange inverse à une date ultérieure ».
Cet instrument combine une opération de change au comptant avec une opération à terme, permettant aux acteurs du marché de gérer leur exposition au risque de change tout en bénéficiant d’une flexibilité et d’une prévisibilité des coûts accrues.
Le deuxième instrument est l’OIS lié au MONIA, qui, selon la banque centrale, est « une transaction par laquelle deux parties conviennent d’échanger, sur un montant notionnel et une période convenus, un taux d’intérêt fixe déterminé au moment de la transaction contre un taux d’intérêt variable indexé sur l’indice MONIA ».
Cet outil est principalement conçu pour aider les acteurs du marché financier à se protéger contre les fluctuations des taux d’intérêt à court terme et à dériver les attentes du marché concernant les futurs taux d’intérêt à court terme.
La création de ce marché a été rendue possible grâce à une collaboration active entre les banques créatrices de marché et la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD).
Ce lancement marque une avancée majeure dans la modernisation des instruments financiers du Maroc et devrait renforcer la profondeur du marché national des capitaux. Il s’inscrit également dans la continuité des objectifs du pays en matière de libéralisation progressive du dirham.
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